香港銀色債券派發5%固定利率超越通脹下限

James Ding 2026年2月3日 09:14

香港金融管理局公布銀色債券2026第五期派息年利率為5%,固定利率大幅超越1.17%通脹掛鈎浮動利率。

香港金融管理局於2月3日確認,銀色債券持有人將於第五個派息週期獲得5%年利率,固定利率下限大幅超越通脹掛鈎的替代方案。

公告涵蓋債券編號03GB2608R,派息日期訂於2026年2月20日。債券持有人受惠於此工具的雙重利率結構,保證獲得5%固定利率或與本地通脹掛鈎的浮動利率兩者中的較高者。

今次差距明顯。浮動利率僅為1.17%,根據香港過去六個月的綜合消費物價指數變化計算得出。保證下限與通脹之間近4個百分點的差距,清楚反映了本市的物價環境。

通脹維持低位

用於計算浮動利率的消費物價指數數據顯示,香港通脹在2025年下半年保持溫和。每月數據介乎7月的1.0%至12月的1.4%,平均為1.17%。

對於在2023年7月推出時購買這些債券的散戶投資者而言,持續5%的派息在低通脹環境下代表穩健回報。鑑於香港物價壓力溫和,固定利率在債券存續期的大部分時間內實際上一直作為有效利率。

銀色債券針對60歲或以上的香港居民,提供政府支持的收入,並以通脹保障作為後盾。此結構雙向運作——當通脹高企時,持有人獲得補償;當通脹溫和時,他們仍可收取可觀的固定回報。

隨著第五期派息,2026年系列進入到期前的最後一年。持有人在本金贖回前還有一次利息派付。鑑於目前的通脹趨勢,除非香港在未來數月經歷意外的價格飆升,否則5%固定利率看來會繼續作為約束性條件。

香港金融管理局繼續根據政府債券計劃的零售債券發行框架管理這些工具,維持本市為長者居民提供易於獲取的固定收益選項的承諾。

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