紐約——雖然BlackRock的iShares Bitcoin ETF (IBIT)是華爾街歷史上最成功的產品發布之一,但根據BlackRock數位資產主管Robert Mitchnick的說法,加密貨幣市場對槓桿日益增長的依賴可能正在對比特幣BTC$69,194.51的機構吸引力造成長期損害。

週四在紐約舉行的Bitcoin Investor Week會議上,Mitchnick在與Anthony Pompliano和投資者Dan Tapiero的對話中表示,雖然比特幣的基本面仍然強勁,但過度投機——特別是在槓桿衍生品平台上——正在引入不穩定性,威脅該資產作為嚴肅投資組合對沖工具的定位。

「現在有些微不足道的小事根本不應該對價格產生任何影響——即使有,也應該很小——例如,10月10日,某些關稅相關的事情,然後你就會發現,[比特幣]下跌了20%,」Mitchnick說。「那是因為你會遇到連鎖清算和自動去槓桿。」

雖然比特幣作為「全球、稀缺、去中心化貨幣資產」的長期價值主張保持不變,但Mitchnick警告說,該資產的短期交易行為開始看起來與「加槓桿的NASDAQ」危險地相似——這種看法可能會阻止保守的配置者進入這個領域。

「事實更傾向於我所描述的方式,」他說,指的是比特幣的基本屬性。「但現在交易數據,至少最近,看起來非常不同,如果它像加槓桿的NASDAQ那樣交易,採用的門檻要高得多、高得多、高得多。」

Mitchnick還反駁了像IBIT這樣的交易所交易基金(ETF)正在加劇波動性的觀點,而是指向永續期貨平台作為不穩定性的來源。

「外界有一種誤解,認為是ETF中的一堆對沖基金在製造波動性和拋售;這不是我們看到的,」他說。「在比特幣市場明顯動盪的一週內,我們只有0.2%的基金贖回。如果真的有對沖基金大規模平倉交易……你會看到數十億美元。我們看到這些槓桿平台上清算了數十億美元。」

儘管存在短期動盪,Mitchnick強調BlackRock仍然致力於將數位資產作為更廣泛金融轉型的一部分。

「我們將自己視為……傳統金融與數位資產世界之間的橋樑,」他說。「隨著時間的推移,對於我們的許多客戶來說,數位資產和這個技術主題總體上肯定會繼續發揮更大的作用。」

閱讀更多:BlackRock的Mitchnik表示比特幣可能反射性地演變為低貝塔股票玩法