MYX Finance 24 小時內暴跌 34.5%：鏈上數據揭示逃離模式

MYX Finance (MYX) 本週遭遇 DeFi 領域最嚴重的拋售之一,在過去 24 小時內暴跌 34.5% 至 $0.8779。我們對鏈上指標和市場數據的分析顯示,這並非孤立事件,而是持續拋售壓力累積的結果,該代幣在七天內價值流失了 71%,過去一個月更是驚人地下跌了 84%。

這個永續去中心化交易所協議在 2025 年 9 月達到 $19.03 的歷史高點,現在的交易價格較高峰下跌了 95.3%。特別令投資者擔憂的是這次下跌的速度——該代幣在單個交易日內從 $1.36 跌至 $0.88,顯示這是投降式拋售而非逐步獲利了結。

成交量飆升顯示分發而非累積

我們對交易指標的檢視揭示了一個令人擔憂的模式。MYX Finance 錄得 24 小時成交量 $3,379 萬美元,相對於市值 $1.679 億美元,成交量對市值比率約為 20%。這個偏高的比率通常顯示恐慌性拋售或大規模分發事件,而非健康的市場活動。

我們觀察到,當成交量對市值比率在價格急劇下跌期間超過 15% 時,往往顯示機構或巨鯨級別的退出。市值本身在 24 小時內收縮了 $9,060 萬美元——35% 的減少與價格下跌密切相符,證實這不僅僅是流動性問題,而是全面的真實拋售壓力。

完全稀釋估值目前為 $8.803 億美元,意味著最大 10 億代幣供應量中僅有 19% 在流通(1.9077 億枚代幣)。這個低流通供應百分比,結合當前價格走勢,引發了對潛在未來解鎖事件的疑問,這可能帶來額外的拋售壓力。

技術性崩潰:多個支撐位被擊穿

從技術分析角度來看,MYX Finance 已系統性地摧毀了過去一季建立的每個重要支撐位。該代幣 7 天表現為 -71.3%,代表我們今年在中型市值 DeFi 領域追蹤到的最激進的下跌之一。

24 小時價格區間講述了一個戲劇性的故事:該代幣開盤接近 $1.36,最低觸及 $0.8818,代表 35% 的日內波動區間。這種極端波動通常預示著投降式底部或進一步惡化,取決於買家是否在這些水平出現。

我們注意到當前價格 $0.8779 岌岌可危地接近 $0.80 的心理支撐位。跌破這個水平可能觸發額外的演算法拋售和止損單,潛在地將代幣推向其 2025 年 6 月歷史低點 $0.047。雖然從當前水平下跌 81% 可能看起來極端,但該代幣本月已經下跌了 84%,為快速價值毀滅建立了先例。

DeFi 永續領域面臨更廣泛壓力

MYX Finance 營運於去中心化永續期貨交易領域,這是一個在 2026 年初面臨日益嚴峻挑戰的板塊。我們的分析顯示幾個宏觀因素正在壓縮永續 DEX 協議的估值:

首先,來自 GMX、dYdX 等老牌玩家和新進入者的競爭加劇,分散了流動性和交易量。其次,更廣泛的加密貨幣衍生品市場自 2025 年 12 月以來未平倉合約持續下降,減少了所有永續協議的可觸及市場。第三,對 DeFi 衍生品平台的監管審查加強,特別是在先前提供監管模糊性的司法管轄區。

我們還必須考慮 MYX Finance 特有的代幣經濟模型。許多在 2024-2025 年推出的 DeFi 協議實施了激進的代幣釋放時程表以引導流動性。隨著這些釋放持續而有機收入未能達到預期,代幣持有者面臨來自流動性提供者和早期利益相關者的持續拋售壓力。

鏈上指標揭示持有者行為

雖然全面的鏈上數據需要超越價格和成交量的區塊鏈特定分析,我們可以從可用指標推斷出幾種行為模式。持續 30 天下跌 83.8% 顯示這不僅僅是散戶參與者的恐慌性拋售——這種延長的下跌趨勢通常涉及大型持有者的系統性清算或結構化拋售計劃。

相對於最大供應量,低流通供應百分比(19%)在此特別相關。如果重大代幣解鎖計劃在 2026 年進行,當前持有者可能正在搶先這些事件,寧願以較低價格退出也不願面對額外的稀釋。這創造了一個自我強化的循環,預期的未來拋售促使當前拋售,推動價格走低並驗證了原本的擔憂。

市值排名 #193 將 MYX Finance 置於一個危險的中間地帶——足夠大以吸引注意但又足夠小以在板塊性下跌期間經歷嚴重波動。處於這個市值範圍的項目在熊市階段往往面臨最嚴重的回撤,因為它們既缺乏大型市值的流動性緩衝,也缺乏有時保護微型市值的投機熱情。

逆向觀點:潛在超賣狀況

雖然主流敘事指向持續疲軟,我們必須承認逆向案例。從歷史高點下跌 95% 和月度下跌 84% 將 MYX Finance 置於歷史上一些資產找到底部的區域。當前價格相對於 2025 年 6 月歷史低點代表 1,790% 的漲幅,顯示該代幣已在 $0.047 和當前水平之間建立了數月的交易區間。

如果 MYX Finance 的底層協議維持使用量且團隊繼續開發,當前價格最終可能對風險承受度高的投資者代表價值。然而,這種情況需要幾個條件:交易量穩定、有機平台增長的證據,以及 DeFi 板塊更廣泛的市場復甦。

鑑於最近下跌的速度和在 $0.50-0.60 區間之前缺乏有意義的支撐位,我們對立即復甦前景保持懷疑。在當前水平建立的任何倉位都應被視為高度投機性的,並相應地調整規模。

風險因素和監控指標

對於持有 MYX Finance 或考慮建倉的人來說,幾個關鍵風險因素需要關注。首先,留意任何關於代幣解鎖或歸屬時程表的公告——無論市場狀況如何,這些都代表確定性的拋售壓力。其次,監控協議的總鎖倉價值(TVL)和 MYX Finance 平台本身的交易量,因為代幣價格理論上應該隨時間與平台使用量相關。

第三,追蹤更廣泛的 DeFi 永續板塊的穩定或進一步惡化跡象。如果 GMX 或 dYdX 等競爭對手表現出類似模式,這顯示板塊性問題而非 MYX 特定問題。相反,如果 MYX 在同行穩定時繼續下跌,則顯示需要更深入調查的協議特定問題。

我們還建議監控社群情緒和開發者活動。GitHub 提交減少、社群參與度降低或團隊成員離開,在已經令人擔憂的情況下將代表額外的紅色警訊。

投資者的可行性建議

基於我們的分析,我們為不同投資者類型確定了幾個實際影響:

當前持有者: 34.5% 的單日下跌和 71% 的週跌幅顯示投降式拋售。考慮您原本的投資論點是否仍然完整,以及在這些水平攤平成本是否符合您的風險承受度。在 $0.80 以下設置嚴格止損可能在下跌持續時防止進一步損失。

潛在買家: 雖然存在超賣狀況,但接住下跌的刀子很危險。在考慮進場前等待穩定訊號,例如連續三天更高的低點、下跌日成交量減少,或動量指標的正向背離。

DeFi 投資者: MYX Finance 情況體現了流通供應百分比低的中型市值 DeFi 協議固有的風險。在這種環境中,跨多個協議的分散投資和維持適合波動性的倉位規模變得至關重要。

對大多數投資者來說,最謹慎的方法是在參與 MYX Finance 之前等待明確的穩定跡象。該代幣 84% 的月度跌幅和接近歷史低點顯示進一步下行仍然可能,特別是如果更廣泛的加密貨幣市場在 2026 年第一季經歷額外疲軟。