比特幣延續跌勢，ETF資金外流預示第5個月虧損

比特幣為何面臨第五個月度虧損風險:45億美元ETF資金流出與宏觀因素

比特幣正走向連續第五個月下跌,現貨和衍生品市場持續面臨賣壓。據底特律新聞報導,該代幣本週延續跌勢,正走向自2022年6月加密貨幣崩盤以來最嚴重的單月跌幅。

這種壓力與美國現貨比特幣ETF數十億美元的資金流出以及脆弱的宏觀背景同時出現。據CryptoSlate報導,市場對58,000美元區域的關注反映了機構資金流動和更廣泛的風險情緒如何塑造短期方向。

在宏觀層面,更堅定的利率預期和通脹不確定性降低了風險偏好。Kronos Research首席投資官Vincent Liu指出,投資者在消化政策信號和數據時,全球呈現避險基調和謹慎定位。

市場結構放大了波動。根據CryptoRank.io數據,在最近24小時的震盪中,約有2.367億美元的加密貨幣期貨倉位被清算,凸顯出當關鍵水平受到測試時,槓桿如何加速價格波動。

機構展望也進行了調整。渣打銀行的Geoff Kendrick削減了比特幣的長期預測,並強調ETF需求而非企業財務積累,可能是中期的主要驅動力。

58,000美元支撐現在意味著什麼以及即時風險

58,000美元區域被廣泛視為短期支撐,更廣泛的60,000美元區域則充當防線。據MarketWatch報導,決定性的突破可能會開啟進一步的下行風險,而任何反彈仍需克服持續的ETF資金流出和宏觀阻力才能獲得動力。

交易員正在監控ETF贖回是否保持高位、現金市場交易量是否保持稀薄,以及衍生品資金費率是否降溫或轉為負值。如果資金費率正常化且現貨需求穩定,在50,000美元高位以上的穩定可能會減少強制賣出,但確認需要持續的資金流入和更強的交易量。

短期動態也可能取決於基差交易的平倉,這種對沖倉位將現貨敞口與期貨空頭配對。當價差收窄時,這些交易可能會被平倉,消除機械性需求並可能增加下行壓力。

截至本文撰寫時,根據Yahoo Finance數據,截至2026年2月24日,比特幣交易價格接近64,316.55美元,24小時交易量約為245.1億美元。這些數據提供背景而非方向,可能會隨著流動性在不同交易場所間輪動而變化。

當前ETF資金流出與去年資金流入的比較

一個有用的參考點是2026年的ETF淨流出與去年流入的對比。淨流動方向的逆轉表明機構配置者和對沖基金的情緒發生了重大轉變。

CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示:「2026年迄今,美國現貨ETF淨賣出了26億美元。這與2025年同期淨買入43億美元形成對比...與2025年相比存在69億美元的買入差距。」

據Decrypt報導,一些分析師將最近的資金流出視為重新校準而非撤退,指出贖回仍只是ETF管理總資產的一小部分。如果這種模式持續,將意味著重新定位,特別是在槓桿參與者中,而非結構性退出,但資金流動趨勢仍是需要關注的關鍵變數。