Bitcoin 回報率反映 2022 年底水平，當時隨後出現 67% 的漲幅：Santiment

鏈上分析公司 Santiment 指出，過去一年買家的平均 Bitcoin 回報率與 2022 年末相似。

365 天 Bitcoin MVRV 比率最近暴跌

在 X 上的一篇新貼文中,Santiment 談到了 Bitcoin 市值與已實現價值(MVRV)比率的最新趨勢。這個鏈上指標衡量資產市值與其已實現市值之間的比率。

這裡的已實現市值是指一種資本化模型,透過假設流通中每個代幣的「真實」價值等於其在區塊鏈上最後一次交易的價格來計算加密貨幣的總價值。簡而言之,這個指標代表所有投資者儲存在資產中的資本總和。

由於市值是投資者目前持有的金額,因此在 MVRV 比率中將其與已實現市值進行比較,可以告訴我們整體網路的盈虧狀況。

當該指標的數值大於 1 時,意味著投資者處於淨未實現獲利狀態。另一方面,低於該標記則表示虧損佔主導地位。

在當前主題的背景下,整個市場的 MVRV 比率並不是關注重點,而是兩個特定投資者群體:30 天和 365 天買家。這些群體的 MVRV 比率自然告訴我們過去一個月和過去一年購買的代幣的平均回報率。

現在,以下是 Santiment 分享的圖表,顯示了過去幾年 Bitcoin 的 30 天和 365 天 MVRV 比率的趨勢:

如上圖所示,30 天 Bitcoin MVRV 比率目前處於 +2.8% 的水平,表明短期買家處於輕微獲利狀態。這可能增加獲利了結拋售發生的機會,但可能不會太多,因為這些回報還不足以落入該分析公司定義的「危險區域」。

當涉及到 1 年投資者的獲利能力時,情況有些不同。從圖表中可以看出,該群體的 MVRV 比率已暴跌到 -26.6% 的水平,這遠超過了「機會區域」的界限。

有趣的是,該指標上次跌至如此低的水平是在 2022 年 Bitcoin 熊市結束時。Santiment 指出:「當 FTX 崩潰後 365 天 MVRV 嚴重為負時,$BTC 在接下來的 3 個月內上漲了 +67%。」

也就是說,雖然目前的數值與當時相似,但結構本身更類似於 2022 年中期,因為該指標最近才暴跌到這些水平,而在 2022 年末,它正在回升。

BTC 價格

截至撰寫本文時,Bitcoin 徘徊在 70,500 美元附近,過去七天下跌了近 1%。