Los inversores aumentan las salidas de cripto mientras los metales tokenizados y el Bitcoin en corto absorben el impacto

El sentimiento sobre los activos digitales se ha agriado bruscamente en los últimos días, con salidas de cripto remodelando el posicionamiento incluso mientras algunos inversores rotan hacia metales tokenizados y exposición corta.

Los datos semanales de fondos muestran una fuerte reversión en los flujos de activos digitales

Los productos de inversión en cripto sufrieron $1,7 mil millones en salidas netas la semana pasada, marcando una segunda semana consecutiva de fuertes reembolsos y empujando los flujos acumulados del año a una pérdida neta de $1 mil millones. Sin embargo, la presión se ha estado acumulando durante más tiempo.

Después de que $1,73 mil millones salieran de los fondos cripto en la semana que finalizó el 23 de enero, los productos perdieron otros $1,69 mil millones en el período más reciente, según CoinShares. Además, los retiros sostenidos han acelerado una contracción más amplia en los activos bajo gestión.

El AuM total de activos digitales ha disminuido en $73 mil millones desde su pico en octubre de 2025. Dicho esto, la caída refleja no solo reembolsos continuos sino también precios de mercado más débiles en los principales tokens.

El éxodo liderado por EE.UU. subraya preocupaciones macroeconómicas y políticas

James Butterfill, jefe de investigación en CoinShares, vincula la recesión a una mezcla de factores macroeconómicos y estructurales. Destaca el nombramiento de un Presidente de la Reserva Federal de EE.UU. más restrictivo, la venta continua de ballenas vinculada al ciclo cripto de cuatro años y los riesgos geopolíticos elevados.

En su nota, Butterfill escribió que estas fuerzas se están combinando para empujar a los asignadores hacia activos más seguros y alejándolos de los tokens digitales. Como resultado, Estados Unidos representó $1,65 mil millones de los retiros globales de la semana pasada, subrayando el papel desmesurado del país en el establecimiento del apetito por el riesgo.

La escala de ventas estadounidenses muestra cuán sensibles siguen siendo los mercados cripto a las cambiantes expectativas de la Reserva Federal y las condiciones financieras más estrictas. En otros lugares, los flujos fueron negativos pero menores, lo que sugiere que los inversores globales son cautelosos pero algo menos agresivos que sus contrapartes estadounidenses.

Bitcoin y Ethereum soportan el peso de los reembolsos

Los últimos flujos de fondos cripto revelan ventas generalizadas en los principales activos. Bitcoin (BTC) absorbió el mayor golpe, con $1,32 mil millones en salidas semanales mientras los inversores reducían la exposición al activo cripto líder, un movimiento que probablemente contribuyó a la reciente debilidad del precio de BTC.

Ethereum (ETH) siguió con $308 millones en reembolsos, señalando una convicción menguante incluso en plataformas a menudo vistas como jugadas de infraestructura a largo plazo. Además, los tokens de capa-1 y pagos transfronterizos previamente favorecidos no se salvaron.

XRP y Solana (SOL) registraron salidas de $43,7 millones y $31,7 millones, respectivamente. Dicho esto, el patrón entre activos es consistente con los inversores recortando posiciones de mayor beta a medida que disminuye el apetito por el riesgo.

El posicionamiento defensivo impulsa Bitcoin corto y metales tokenizados

A pesar de la venta generalizada, los segmentos vinculados a la cobertura y almacenes alternativos de valor vieron una oferta modesta. Los productos de inversión cortos de Bitcoin atrajeron $14,5 millones en entradas la semana pasada, elevando el AuM acumulado del año en estos vehículos un 8,1%. Esto sugiere que los traders se están posicionando cada vez más para una mayor caída en lugar de una recuperación rápida.

Al mismo tiempo, los productos llamados Hype fueron un punto brillante raro, atrayendo $15,5 millones en capital nuevo. Además, estos vehículos se beneficiaron de una mayor actividad en cadena vinculada a metales preciosos tokenizados, que están ganando tracción como una narrativa alternativa de almacén de valor durante períodos de estrés del mercado cripto.

Para algunos asignadores, los metales tokenizados ofrecen exposición a activos refugio tradicionales mientras aún usan rieles de inversión basados en blockchain. Dicho esto, estas entradas siguen siendo pequeñas en comparación con la escala de reembolsos de las criptomonedas más grandes.

Las perspectivas del mercado dependen de los datos macroeconómicos y el comportamiento de las ballenas

En conjunto, las últimas cifras muestran un mercado firmemente en modo defensivo, con las continuas salidas de cripto de activos centrales contrastando con entradas selectivas en herramientas de cobertura y temas de nicho. En general, el comportamiento de los inversores apunta a una preferencia por la cautela sobre la compra agresiva de caídas.

Si el sentimiento se estabiliza dependerá de varios catalizadores, incluidas publicaciones económicas clave de EE.UU. esta semana, cualquier moderación en las ventas de grandes tenedores y una reducción en las tensiones geopolíticas. Sin embargo, con la incertidumbre política aún elevada y las ballenas activas en el lado de las ventas, los mercados de activos digitales pueden tener dificultades para atraer nuevo capital sostenido en el corto plazo.

En resumen, la combinación de vientos en contra macroeconómicos, cambios de política y posicionamiento de aversión al riesgo ha convertido lo que una vez fue una fuerte historia de entradas en un retroceso generalizado, dejando solo un puñado de estrategias defensivas y jugadas de metales tokenizados en el lado correcto de los flujos cripto actuales.