آیا نگهداری بیت کوین برای کوتاه‌مدت سودآورتر است؟ ارقام سال ۲۰۲۵ اینجاست

روند قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در سال 2025 به هیچ وجه هموار نبوده است، اما یک گروه از سرمایه‌گذاران به آرامی بر آمار سود سال تسلط داشته‌اند. دارندگان کوتاه مدت، که به عنوان آدرس‌هایی که BTC را فقط برای یک تا سه ماه نگه می‌دارند طبقه‌بندی می‌شوند، بیشتر سال را در سود بوده‌اند، در میان رسیدن به چندین اوج قیمت جدید و کاهش‌های متعاقب در طول سال. 

داده های درون زنجیره ای از سال 2025 اکنون پاسخ روشن‌تری به این سؤال می‌دهد که آیا قرار گرفتن کوتاه‌مدت در معرض بیت‌کوین واقعاً برای دارندگان سودآور بوده است، حتی با وجود اینکه شرایط در زمان نگارش بسیار کمتر راحت به نظر می‌رسد.

دارندگان کوتاه مدت بیشتر سال 2025 را در سود گذراندند

طبق داده‌های پلتفرم تحلیلی درون زنجیره‌ای CryptoQuant، دارندگان کوتاه مدت بیت‌کوین تقریباً در دو سوم سال 2025 در موقعیت سودآور قرار داشتند. داده‌های سود و زیان درون زنجیره‌ای نشان می‌دهد که این گروه در حدود 66٪ از روزهای معاملاتی در سود بوده‌اند، که به حدود 230 روز معاملاتی ترجمه می‌شود. 

در نیمه اول سال 2025، قیمت بیت‌کوین اغلب بالاتر از قیمت متوسط محقق شده دارندگان کوتاه‌مدت معامله می‌شد، که به خریداران اخیر اجازه می‌داد حتی با وجود نوسانات بالا، سود خود را تثبیت کنند. این الگو به‌ویژه در رالی‌های میانه سال قابل مشاهده بود، زمانی که بیت‌کوین به بالای منطقه 100,000 دلار رسید و حاشیه‌های سود کوتاه‌مدت به‌شدت افزایش یافت. 

هر بار که قیمت به سطوح بالاتر از قیمت محقق شده کوتاه‌مدت بازمی‌گشت، سودهای محقق شده بر توزیع غالب می‌شدند. در ژانویه، بیت‌کوین موقعیت خود را بالاتر از مبنای هزینه کوتاه‌مدت برای نزدیک به دو ماه متوالی حفظ کرد و اولین پنجره گسترده سودآوری پایدار را برای این گروه در سال 2025 ایجاد کرد. 

یک فاز مشابه، و حتی برجسته‌تر، بین ماه‌های مه و اکتبر رخ داد، زمانی که دارندگان کوتاه‌مدت روی سودهای محقق نشده قابل توجهی نشسته بودند. در این دوره، حاشیه سود و زیان در ماه ژوئیه به 20 درصد رسید، که همزمان با اولین شکست بیت‌کوین به بالای 115,000 دلار بود. در این دوره، ETF‌های اسپات بیت‌کوین شاهد جریان‌های ورودی عظیم نهادی بودند که هرگونه سودگیری از دارندگان کوتاه‌مدت را خنثی می‌کرد.

BTC: سود و زیان محقق شده STH. منبع: CryptoQuant

تصویر فعلی نشان می‌دهد دارندگان کوتاه مدت زیر آب هستند

آن پس‌زمینه مطلوب در هفته‌های اخیر به ضرر تبدیل شده است. در زمان نگارش، بیت‌کوین در محدوده پایین 90,000 دلار معامله می‌شود، در حالی که قیمت محقق شده دارنده کوتاه‌مدت کمی بالاتر از 100,000 دلار است. این حاشیه سود/زیان فعلی را در حدود 10٪ ضرر قرار می‌دهد. 

جالب توجه است که این حاشیه اخیراً به پایین‌ترین حد منفی 20٪ رسید، زمانی که قیمت بیت‌کوین در ماه نوامبر به زیر 85,000 دلار سقوط کرد، که عمیق‌ترین رژیم ضرر برای دارندگان کوتاه‌مدت در سال 2025 است.

با این حال، داده‌های سال 2025 نشان می‌دهد که نگهداری کوتاه‌مدت برای بیشتر سال سودآور بوده است، اما چشم‌انداز در حال حاضر مطلوب نیست. از نظر ساختاری، این جیب‌های ضرر عمیق معمولاً نزدیک‌تر به مراحل پایانی یک اصلاح نسبت به مراحل اولیه ظاهر می‌شوند.

در حال حاضر، مهم‌ترین چیز برای دارندگان کوتاه‌مدت این است که بیت‌کوین قیمت محقق شده کوتاه‌مدت را بازپس گیرد و دوباره به بالای 100,000 دلار برسد. تا آن زمان، دارندگان کوتاه‌مدت تحت فشار باقی خواهند ماند، حتی با وجود آمار سالانه که به نفع آنهاست.

تصویر شاخص از Unsplash، نمودار از TradingView