Le Bitcoin reste faible alors que la hausse des prix déclenche une nouvelle vague de vente de la part des détenteurs

Le Bitcoin continue de perdre du terrain car chaque légère hausse de prix entraîne des ventes rapides de la part des investisseurs qui ont acheté près de son pic d'octobre.

La plus grande cryptomonnaie a chuté de 3,6% à 89 502 $ vendredi pendant les heures de New York et a maintenant baissé de près de 30% depuis avoir atteint un sommet historique de 126 000 $ le 6 octobre.

Même avec la baisse des taux de la Réserve fédérale mercredi, cette mesure n'a pas réussi à insuffler une réelle vitalité aux actifs numériques, les traders la qualifiant de l'un des rebonds les plus faibles de cette année.

La société d'analyse crypto Glassnode a déclaré que plusieurs de ses indicateurs montrent maintenant ce qu'elle appelle une "phase baissière modérée".

La société a déclaré que les modestes entrées d'argent frais sont dépassées par les ventes régulières des grands détenteurs qui ont perdu confiance dans la direction à court terme du marché.

Selon Glassnode, le prix du Bitcoin est maintenant bloqué dans une "fourchette faible mais limitée", et le temps lui-même joue contre les détenteurs à mesure que les pertes non réalisées s'accumulent.

Ces pertes ont grimpé à 4,4%, le niveau le plus élevé depuis près de deux ans après être restées en dessous de 2% pendant la majeure partie de cette période. La société a déclaré que ce changement marque un net éloignement de l'euphorie vers "le stress et l'incertitude".

La pression de vente s'intensifie à mesure que la liquidité diminue

L'analyste de marché Alex Kuptsikevich de FxPro a déclaré que les cryptomonnaies "sont déjà entrées dans un marché à la baisse", et a averti que toute reprise à court terme attirerait probablement plus de ventes.

Il a ajouté que de nombreux investisseurs utilisent de brefs rallyes de prix pour sortir des positions ouvertes pendant la vague haussière précédente.

L'échec du Bitcoin à rebondir avec d'autres actifs à risque a davantage exposé la faible liquidité et la diminution de l'appétit pour le risque. Les analystes ont déclaré que sa corrélation normale à la hausse avec les actions s'est effondrée, montrant à quel point l'espace des actifs numériques est devenu fragile.

Glassnode a également noté que la volatilité implicite, un indicateur des fluctuations de prix attendues, a commencé à diminuer et continue généralement de se réduire après le dernier événement macro majeur de l'année, qui dans ce cas était la réunion du FOMC du 10 décembre.

La société a déclaré que sans surprises hawkish de la Fed, les vendeurs de gamma sont susceptibles de revenir et d'accélérer la décroissance de la volatilité jusqu'à la fin de l'année.

Les vendeurs de gamma, souvent des market makers ou des traders institutionnels, réalisent des profits lorsque le marché reste calme mais font face à de lourdes pertes lorsque des mouvements de prix brusques surviennent.

Les ETFs perdent de l'élan alors que les traders restent prudents

Mitch Galer, un trader chez GSR, a déclaré que le contexte macro est devenu la force clé qui influence les prix des cryptos. Il a souligné comment les flux de trading ont eu un effet démesuré récemment, décrivant cela comme typique d'une configuration baissière.

Galer a déclaré que l'incertitude liée à une fermeture du gouvernement américain, à un accès réduit aux données de la Fed et à l'imprévisibilité géopolitique ont rendu les investisseurs prudents. Bien qu'il s'attende à ce que la volatilité reste élevée à court terme, il voit également un certain potentiel de rebond vers la fin de l'année puisque le sentiment est déjà "fortement négatif" et que les prix ont cessé de s'effondrer.

Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, a déclaré que la stabilité actuelle est construite sur une "base fragile". Il a cité la faible liquidité et les flux d'ETF divisés, affirmant que le marché crypto est "à la recherche d'une direction plutôt que de s'engager dans une".

Les flux d'ETF, autrefois une source solide de soutien, perdent maintenant de la vitesse. L'IBIT de BlackRock a vu les investisseurs retirer environ 2,3 milliards de dollars le mois dernier, son plus important retrait mensuel jusqu'à présent et seulement le deuxième de l'année.

Bien que les sorties ne représentent que 3% des actifs totaux d'IBIT, elles ont suscité des inquiétudes quant au fait que les détenteurs à long terme commencent à repenser leur conviction.

Néanmoins, les données des analystes de Bernstein Gautam Chhugani, Mahika Sapra et Sanskar Chindalia montrent que malgré la forte baisse des prix, les sorties totales des douze ETF Bitcoin au comptant représentent moins de 5% de leurs actifs combinés.

Les analystes ont déclaré que le Bitcoin reste dans un cycle haussier prolongé, avec des achats institutionnels relativement stables qui absorbent la vague actuelle de ventes au détail.

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