Akcje Microsoft (MSFT) spadają o 6,8% po sesji pomimo pozytywnych wyników finansowych

TLDR

• Microsoft zgłosił zyski za Q2 w wysokości 4,14 USD na akcję przy przychodach 81,3 mld USD, przekraczając oczekiwania analityków wynoszące 3,91 USD na akcję i 80,3 mld USD
• Przychody z chmury Azure wzrosły o 39%, ale zwolniły w porównaniu do 40% wzrostu w poprzednim kwartale, nieznacznie powyżej szacunków Wall Street wynoszących 37,8%
• Nakłady kapitałowe osiągnęły 37,5 mld USD, wzrost o 66% rok do roku, przy czym większość przeznaczono na chipy obliczeniowe dla infrastruktury AI
• Microsoft ujawnił 15 milionów rocznych użytkowników M365 Copilot, swojego asystenta AI za 30 USD miesięcznie dla użytkowników biznesowych
• Akcje spadły o 6,8% w handlu po godzinach pomimo lepszych wyników, z obawami dotyczącymi rosnących kosztów i konkurencji ze strony Google Gemini

Akcje Microsoft spadły w handlu po godzinach w środę, mimo że firma dostarczyła lepsze niż oczekiwano wyniki kwartalne. Gigant technologiczny ogłosił skorygowane zyski w wysokości 4,14 USD na akcję przy przychodach 81,3 mld USD za drugi kwartał fiskalny.

Analitycy ankietowani przez FactSet oczekiwali zysków w wysokości 3,91 USD na akcję przy przychodach 80,3 mld USD. Pomimo przekroczenia tych szacunków, akcje spadły o 6,8% po ogłoszeniu.

Microsoft Corporation, MSFT

Reakcja rynku wydaje się być związana z obawami dotyczącymi wzrostu chmury i masowych wydatków na AI. Przychody działu chmury Azure wzrosły o 39% w kwartale październik-grudzień. Chociaż przekroczyło to szacunki Wall Street wynoszące 37,8%, oznaczało to niewielkie spowolnienie w porównaniu do 40% wzrostu w poprzednim kwartale.

Dyrektor finansowy Amy Hood przedstawiła prognozy, które wzbudziły dodatkowe obawy. Powiedziała, że firma oczekuje wzrostu przychodów Azure w trzecim kwartale na poziomie 37-38% w stałej walucie. Wall Street oczekiwało 37,6%.

Microsoft wydał rekordowe 37,5 mld USD na nakłady kapitałowe w tym kwartale. Oznaczało to wzrost o 66% w porównaniu z rokiem poprzednim. Około dwie trzecie tych wydatków przeznaczono na chipy obliczeniowe dla infrastruktury AI.

Wydatki przekroczyły szacunki analityków wynoszące 34,31 mld USD według Visible Alpha. Jednym z niepokojów podniesionych przez inwestorów jest to, że przychody wzrosły o 17%, podczas gdy koszt przychodów wzrósł o 19%.

Konkurencja w chmurze się nasila

Model AI Gemini firmy Google i inne konkurencyjne oferty zaczęły kwestionować wczesną przewagę Microsoftu w sztucznej inteligencji. Partnerstwo firmy z OpenAI, niegdyś postrzegane jako jej najsilniejsza przewaga konkurencyjna, teraz napotyka pytania, gdy rywale czynią postępy.

Microsoft ujawnił po raz pierwszy, że M365 Copilot ma 15 milionów rocznych użytkowników. Asystent AI kosztuje 30 USD miesięcznie i stanowi główną ofertę AI firmy dla użytkowników biznesowych. Ta liczba nie obejmuje korzystania z bardziej ograniczonych funkcji czatu Microsoftu.

Prezes Satya Nadella stwierdził, że Microsoft zbudował biznes AI większy niż niektóre z jego największych franczyz. Firma podała, że jej komercyjne pozostałe zobowiązania do wykonania osiągnęły 625 mld USD, co stanowi wzrost o 110% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Wpływ OpenAI widoczny w wynikach

Segment „Inne" firmy przeszedł do dochodu 10 mld USD w kwartale z straty 2,3 mld USD rok temu. Microsoft przypisał tę zmianę restrukturyzacji korporacyjnej OpenAI. Microsoft posiada około 27% startupu AI.

Około 45% pozostałych zobowiązań do wykonania Microsoftu było napędzanych wyłącznie przez OpenAI. Podkreśla to zależność firmy od startupu, który zobowiązał się do około 1,4 bln USD całkowitych wydatków na AI.

OpenAI planuje wydać co najmniej 281 mld USD z Microsoftem. Umowa restrukturyzacyjna obejmowała zobowiązanie OpenAI do zakupu usług Azure za 250 mld USD. Jednak uwolniła również OpenAI do zawierania umów chmurowych z innymi firmami.

Microsoft powiedział, że z wyłączeniem OpenAI, jego zaległości w chmurze wzrosły o 28%. Obejmuje to umowę o wartości 30 mld USD z twórcą Claude, Anthropic.

Hood powiedziała, że wydatki kapitałowe będą nieznacznie niższe w bieżącym kwartale niż w właśnie zakończonym okresie. Zauważyła, że z czasem rosnące koszty chipów pamięci zaczną obciążać marże przetwarzania w chmurze.

Microsoft prognozuje całkowitą sprzedaż za trzeci kwartał fiskalny w przedziale ze średnią wartością 81,2 mld USD. Było to zgodne z szacunkami analityków wynoszącymi 81,19 mld USD według danych LSEG.

Post Microsoft (MSFT) Stock Drops 6.8% After Hours Despite Earnings Beat ukazał się jako pierwszy w CoinCentral.