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在过去几天里，Kamino和Jupiter之间的交流已经从健康的竞争升级为明显的公开争端。事件始于11月27日，当时Jup Lend在其前端引入了一个再融资工具，可以通过单击将Kamino Multiply的循环头寸直接迁移到Jup Lend。再融资操作启动了一个原子交易，涉及四个步骤：
- 偿还Kamino上的未偿债务。
- 提取相关抵押品。
- 将这些资产转移到Jupiter Lend。
- 在Jupiter Lend内重新创建头寸，保持相同的贷款金额和抵押率。
12月2日，Kamino更新了其智能合约以阻止Jupiter的程序，防止一键再融资。Jupiter和Fluid团队（Jup Lend在后端使用Fluid）将此举措描述为反竞争和违背"开放金融原则"。
12月6日，Kamino的联合创始人公开解释了阻止Jup Lend迁移工具的理由，指出Jupiter曾多次暗示借款人的抵押品是隔离的，暗示它既不会被再抵押，也不会面临交叉污染风险。然而，这一说法并不属实，甚至Fluid的联合创始人也承认Jup Lend内存在再抵押。
值得注意的是，Kamino从未阻止用户手动偿还贷款并将资金提取到Jup Lend。无论是否违背开放金融原则，阻止再融资程序的举措从根本上说是一个商业决策，就像Jup Lend决定不开源其代码一样（尽管它计划这样做）。在这方面，分析过去几个月两个货币市场之间的竞争动态很有趣。
自8月底推出以来，Jup Lend的存款已增长至16亿美元，借款达6.1亿美元。下图显示，在同一时期，Kamino的存款和借款分别减少了13亿美元（-28%）和4.6亿美元（-26%）。
自Jup Lend推出以来，存款增长最多的五种资产是USDC（4.85亿美元）、JLP（2.25亿美元）、SOL（2.06亿美元）、syrupUSDC（1.74亿美元）和jupSOL（8500万美元）。在同一时期，Kamino对所有这些资产都出现了大量流出，除了syrupUSDC。然而，即使对于syrupUSDC，Jup Lend仍然吸引了大约3倍的流入。
Kamino在过去几个月的增长来自于Jup Lend尚未支持的资产。特别是，第四季度的稳定币流入主要由PYUSD（4200万美元）和Phantom的CASH（1.25亿美元）驱动。Kamino还积极引入DATCO LSTs；最显著的是dfdvSOL，最近还有fwdSOL。
Kamino的PRIME集成作为一个催化剂脱颖而出，可以为货币市场带来净新流入。PRIME让用户接触到由美国房地产贷款支持的受监管信贷池，这些贷款通过Figure发起和服务。这种集成有效地提供了一个与加密市场不相关的收益来源，可能吸引更多机构借款人。
总结一下，Kamino和Jup Lend显然是竞争对手，而竞争是健康的，因为它推动创新并最终使用户受益。话虽如此，正如Solana基金会的Lily Liu所指出的，Kamino和Jupiter应该专注于扩大市场规模，然后从其他链和传统金融中获取市场份额，而不是相互争斗。两个货币市场合计仍不到Aave存款的10%，没有像PRIME集成这样的举措，将无法缩小这一差距。
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来源：https://blockworks.co/news/jup-lend-vs-kamino
